套利追踪： 1） 价差：1月17日，SC 夜盘1-3月差为12.2元/桶，Brent 1-3月差为2.33美元/桶，WTI 1-3月差为1.90美元/桶。SC夜盘-Brent主力合约为4.70美元/桶，SC夜盘-WTI主力合约为7.39美元/桶。 2）套利：①估值：1月17日清晨2：30，Brent 2503盘面价为81.13美元/桶，SC 2504盘面价为615.0元/桶，测算SC 2504盘面实践价为594.9元/桶，盘面估值偏离水平+3.37%。②利润：测算SC2504盘面到岸利润为+19.95元/桶，折合+2.72美元/桶。③价差：SC2504-Brent2503盘面差为2.63美元/桶，实践差-0.09美元/桶，盘面价差高于实践价差。（注：本周Brent主力合约为2503；SC主力合约为2503；此中M代表时下1月）。 3）总结：①月差来看，月差震动偏强。俄罗斯油轮受制裁影响，市场看涨情感持续伸张，叠加西欧寒潮气象影响，油价震动偏强运转。受跨区运费跟EFS价差微弱上涨，且国民币升值压力渐在，当周SC表示绝对外盘强势，近端back构造一直加深，也是进一步反应了对中东供给呈现妨碍的担心。②表里价差来看，近一个月内SC原油表示连续强于西欧油价，跨区价差连续走强，在货源跟运力供给偏紧预期下，SC表示出其不意，市场看多情感化明显。③短期来看，油价已运转至高位地位，存在局部资金谨严卖出调剂，且市场张望特朗普上任后的立场。但中期来看，供给收紧逻辑还是对油价重心向上的主要支持。受制于美国加紧制裁合法油，而中国事合法油的主要买家，对SC情感提振或强于外盘，当下裂解差处于绝对高位，阶段性存在资金赢利了却离场，可实验逢回调买入。 内容由海通期货动力研发核心原创 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）